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PG電子官方網(wǎng)站2023年半年報點評：沖泡規(guī)復超預期即飲發(fā)力異日可期
2023-08-23 18:17:54
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返回列表 PG電子官方網(wǎng)站事故：公司8月18日揭曉2023年半年報，23H1告竣營收11.71億元，同增36.26%，告竣歸母凈利潤/扣非后歸母凈利潤-0.44/-0.80億元，同比減虧0.85/0.71億元；此中23Q2告竣營收4.92億元PG電子官方網(wǎng)站，同增35.19%。告竣歸母凈利潤/扣非后歸母凈利潤-0.50/-0.73億元，同比減虧0.2/0.04億元。 對峙“雙輪驅(qū)動”策略，沖泡類穩(wěn)中求進，進一步尋求第二增進弧線即飲類潛力：分產(chǎn)物看：23H1沖泡/即飲辭別告竣營收6.27/5.27億元，同增38.37%/35.88%，占比54.34%/45.66%。此中，MECO果汁茶累計告竣出賣收入4億元足下，同比增進11.58%。沖泡類產(chǎn)物營收略跨越公司預期。即飲類第二弧線增進確立可期。分區(qū)域看：華東/西南/華中/西北/華南/華北/東北同增60.13%/20.53%/55.32%/17.65%/28.63%/34.40%/28.25%，根本遮蓋國內(nèi)中大型都邑及縣區(qū)，此中華東公司中心出賣區(qū)域，占比36.21%。分渠道看：截至23Q2末公司共有1419家經(jīng)銷商。經(jīng)銷商/電商/出口/直營同比41.93%/-3.18%/-7.32%/467.36%，直營渠道大幅增進系公司主動拓展新渠道。 “三品牌”錨定分別客群場景“雙生意”思緒明白叮囑清楚：分品牌看：固體沖泡奶茶“香飄飄”為公多熟知、“MECO”果汁茶獨創(chuàng)杯裝狀態(tài)吸引年青白領、港式奶茶開山祖師蘭芳園”錨定高端人群，滿意現(xiàn)時消費分級趨向下分別類型消費者的多樣化需求。分生意看：①沖泡：以“提心智、擴商場、拓品類”為策劃戰(zhàn)術(shù)，主動飽舞沖調(diào)產(chǎn)物的康健化升級的同時，開采Q2古板沖泡淡季機緣，遵從“二八準繩”，聚焦高產(chǎn)出的主題渠道及門店，通過優(yōu)化經(jīng)銷商的互幫形式?jīng)_泡、驅(qū)策計劃，降低渠道主動性，23Q2跨越70%的沖泡經(jīng)銷商告竣同比增進沖泡，增進經(jīng)銷商累計出賣額同比增進81.34%；②即飲：4月即飲團隊獨立運作，尋求即飲生意的結(jié)構(gòu)統(tǒng)造和運營進展形式，深化渠道效勞才干修筑，通過經(jīng)銷商資源找準適銷終端，設立鋪貨、分銷、冰凍化賞賜等步驟，主動尋求公司即飲生意渠道修筑形式。截止目前，公司即飲生意正在廣東、北京、江蘇等區(qū)域的勢能已發(fā)軔閃現(xiàn)。 投資創(chuàng)議：沖泡奶茶龍頭職位堅硬，即飲類產(chǎn)物希望成為第二主力軍，看好公司結(jié)構(gòu)架構(gòu)調(diào)解后開釋轉(zhuǎn)換盈余。咱們估計2023-2025年歸母凈利潤辭別為2.84/3.83/4.89億元，同比32.8%/34.8%/27.6%，現(xiàn)時股價對應PE辭別25/19/15倍，保護“保舉”評級。PG電子官方網(wǎng)站2023年半年報點評：沖泡規(guī)復超預期即飲發(fā)力異日可期
